央行又搞“大动作”,房价难道要抬头?
51公积金管家

2019-08-22 13824人已读

8月17日,中国人民银行公告决定,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,并将于8月20日起实施。

此举是落实8月16日国务院常务会议要求,坚持用改革办法,促进实际利率水平明显下降,并努力解决“融资难”问题。
改革完善贷款市场报价利率形成机制,将带动贷款实际利率水平进一步降低。


【什么是LPR?】

我国原有的LPR集中报价和发布机制于2013年10月正式运行。

根据中国外汇交易中心官网介绍,贷款基础利率(Loan Prime Rate,简称LPR)是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。

全国银行间同业拆借中心为贷款基础利率的指定发布人。
每个交易日根据各报价行的报价,剔除最高、最低各1家报价,对其余报价进行加权平均计算后,得出贷款基础利率报价平均利率,并于11:30对外发布。

截至2019年8月16日,1年期LPR已稳定在4.31%的位置上长达16个月之久。

按照央行最新口径,LPR已经更名。
目前LPR的官方中文名是“贷款市场报价利率”。

【人民银行的一举一动总能在市场上掀起波澜】

这不,在刚过去的这个周末,央行就搞了一个大动作:决定改革完善市场报价利率(LPR)形成机制,深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

【这实际上是一种变相降息。真的吗?】

那房贷利率是不是也要降低了?
楼市是不是要“雨露均沾”了?
房价是不是要抬头了?

【事实如何?影响多大?四个问题帮你解答 】

【降低实际利率为了啥?】
主要是为扶持中小企业、实体经济

完善LPR形成机制是为了扶持中小企业、实体经济。近几年,央行是降息降准,MLF(中期借贷便利)、SLF(短期借贷便利)、TMLF(定向中期借贷便利)连续出台,但放出去的钱到了金融机构手里,沉淀了不少,一些还空转,政策传导效率低。所以,“雨露”挺多,实体经济还“渴”,咋整?

这次就是用LPR来给贷款定价,破除市场利率向实体经济传导中的阻碍,引导贷款利率下行,降低实体经济融资成本。

【房地产企业也有“糖”吃?】
早就设置好了“隔离墙”

贷款利率要降,人们关心房价会不会起来?

别想了!在“房住不炒”的总基调下,金融监管部门早就给房地产融资设置了“隔离墙”。

房地产融资不仅是贷款利率的事,还是能不能贷和贷多少的事。

房地产融资分为开发端融资和销售端融资。开发端融资就是房地产商的开发贷和土地储备贷款。在“房住不炒”总基调下,商业银行开始收缩开发性贷款等涉房业务。房地产公司要想拿到便宜利率真心难! 

此前,央行就表示,在开发性贷款方面,合理管控企业有息负债规模和资产负债率。银保监会也收紧了房地产企业表外融资渠道。在政策“紧箍咒”下,三、四季度的开发贷款增速数据还得往下走。

【个人买房负担能降低吗?】
“雨露均沾”是想多了

销售端,随着贷款融资利率根据LPR变动,个人买房负担能降低吗?恐怕也不行。

居民房贷大多属于长期贷款,应该采用5年期以上的LPR利率为基准。1年期LPR利率可能会更市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导。

再加上对房地产企业融资的管理,利率未必下行,房贷也未必能那么容易获得。

目前,居民房贷平均利率是5.53%,要比实体贷款利率低。一旦长期贷款利率市场化,房贷利率会不会上升还要打个问号。

7月中央政治局会议指出,不以房地产刺激短期经济。此次央行贷款利率并轨设计的目的也是既降低实体经济融资成本,又谨防资产泡沫。

【货币政策要转向了?】
目前看来并不是

业内人士表示,目前来看,完善LPR形成机制,并不是货币政策转向,而是改善利率传导机制,引导企业实际利率下行,不过实际效果有待观察。

央行货币政策委员会马骏认为,受多方面因素影响,银行利差走势短时间内难以进行量化。主要看四方面情况:

1、宏观经济的情况,尤其是未来贷款需求是不是旺盛;
2、风险溢价,风险溢价又跟贷款违约率相关;
3、政策利率本身的情况,比如政策利率的水平和变化;
4、新的传导机制落地的速度有多快,因为传导机制到了银行,还涉及到改IT系统等等,要花一段时间。


有机构预测,8月20日起新公布的LPR利率可能维持在4.25%至4.30%的水平。也有部分观点认为,新的LPR利率可能比目前4.31%的水平小幅下行,低于目前基准利率4.35%的水平。

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